Goldilocks and the Three Bears（三只熊与金发女孩经济）

　　所谓「金发女孩经济(Goldilocks economy)」，是约在1990年代中期所创造出的名词，借用《格林童话》中小女孩在 3只熊家里吃东西的故事，来说明华尔街对美国经济的描述－既不太冷，又不过热，刚刚好的经济环境。

    英国《卫报》资深编辑 Larry Elliott则有另外一个小女孩和 3只熊的故事要说，内容讲的是Goldilockseconomy 的后半段发展：
   
    话说世上有个大海洋叫做太平洋，分开了许多国家，其中之一叫做中国，中国人吃苦耐劳，愿意长期工作、支领低薪，制造很多便宜物品。
   
    海峡另一岸有个国家名为美国，美国人曾经也是工作卖力的人，是全球的制造中心，不过近年来看起来好像没有那么认真。从数据上看，他们每制造 100美元的东西之后，会去商店消费买进 106美元的物品，而近来，他们总是从中国采买物品进口。
   
    过去几年以来，这种模式运作得不错。中国人将他们制作的电视、玩具输往美国，买进美国的公司股票或政府公债，以偿还债务。
   
    美国有个近亲，人称大不列颠或是英国。这个国家的生活型态类似老美，总是花得比生产的多，靠债务来弭平差距。尽管有人警告他们，这种梦幻的生活型态过不长久，不过当美国人和不列颠人清早起床，看到天还是那么蓝，阳光依旧灿烂，也就不以为意了。
   
    这两个国家的聪明人都觉得，好天气会一直持续。对中国人来说，则因为能持续制作便宜物品，赚钱进行投资，因此带来全球物价偏低，而利率也处稳定。
   
    美国人和不列颠人喜欢借钱购屋，使房价居高不下，然后他们发现，自己因此财富又增加了，而通膨及利率仍处低点，他们就再想办法借钱及卖股票。其中最会使用这类招数的人，以华尔街人和伦敦人最为着名。他们把这种方式称为「Goldilocks economy」，并愉快的吃着中国的燕麦粥，而且认为可以一直这样下去。

   
    不过这个时候，小熊回来了，随身带着的礼物是剧升的油价及商品价格。仍在梦中的金发女孩Goldilocks忽略了许多，包括：中国对原物料的严重需求，生产工厂耗费大量能源，而原油及金属上涨，带动产品价格的提高。2003年，用25美元就可以买进一桶原油，2007年却必须花上80美元。小熊正是在这时候开始吵着睡梦中的Goldilocks。
   
    然后，熊妈妈也回家了，她关心的是房子。房价一路飙高，使得买房子变得更困难，市价这么高的主因，一部分就在于利率偏低，又可以很容易地借到钱。美国及英国的中央银行，开始担心房价引发通膨，而想着利用升息，避免房价高涨带来经济其他部分价格也随之提高。熊妈妈这时开始对睡梦中的Goldilocks怒吼。
   
    最后，熊爸爸也回来了，并且发现华尔街及伦敦市里有些黑暗巫师，随意借出房贷，以维持高房价。而且这些黑暗巫师明明知道这是毒药，还将它包装成房贷商品，转让给华尔街及伦敦市其他人，并宣称这是无害、风险低的。
   
    但是，随着利率上升，房价下跌，贷款者无力负担债务，投资者亏损大增，所有问题一一浮现。
   
    这时，大家才知道这类黑魔法威力强大，甚至无法估量到底有多少负债。这时，投机的金融家不愿意再胡乱借钱，整个市场运作出了大问题。熊爸爸高声怒吼，这时Goldilocks才终于醒来。
   
    女孩醒来，发现房价及市场一团乱，在美国，房价快速下跌而房贷业务几乎不再营业，而在英国，一家专门经手房贷的 Northern Rock银行，发现他们一夜之间由贵族沦落为贱民。
   
    于是，众人向美国及英国中央银行哭诉求助，这时软心肠的美国联准会主席Ben Bernanke禁不住哀求，打开了他的宝库，让市场继续能取得便宜的金钱。华尔街继续大开派对，他则是警告：「要确定这样的事不会再发生」。
   
    英国央行总裁 Mervyn King则持不一样的观点，并告诫伦敦市投机者，他先前已警告过这类情况，投机者该自己小心，他关注的是整体经济的良好。由于King不肯放松，Goldilocks已经不能像过去享受着「不冷不热」的经济环境。
   
    《Goldilocks and the Three Bears》的童话故事，最终并没有交待故事结局，有人说她逃进森林，查找回家的路，另一些人说，面对 3只「暴力熊」，小女孩毫无还手的机会。
   
    你认为呢？