叶檀:严惩失信,从严惩造假上市开始。

上一篇 / 下一篇  2013-01-11 15:46:04 / 精华(3) / 置顶(1)


证监会掀起史上未有的在审企业打假风暴。

 

具体步骤如下,首次公开发行在审企业与中介机构进行自查,而后由证监会抽查。司空见惯的财务专项检查被市场关注,人们将此视作测量证监会打假决心 的试金石,证监会官员的表态与严密的步骤显示,他们不愿意此次树立信用的行为被玷污——结果如何,是既得利益派获胜还是改革派获胜,让我们拭目以待。

 

证监会直击核心的理念与举措值得鼓掌。

 

证监会显示他们基于信用上的监管理念是正确的。中国证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》,有关部门负责人指出,审核以信息披露为中心,其基础与核心是狠抓信息披露的真实性、客观性和准确性,要能反映企业的本来面貌。信用是金融市场的基础,财务数据造假谈不上信用二字,围绕造假公司的高定价都是欺诈。

 

目前一系列行动均剑指发行市场一直被诟病的财务信息失真、虚假及欺诈发行上市。严惩失信,从严惩造假上市开始。

 

此举可以起到一石数鸟的作用。

 

首先,从现实作用上说,排队等待上市的882家公司通过财务筛选,数量可能减少一半(如果财务检查落到实处,可能减少更多),疏通巨大的上市堰塞湖;

 

其次,严惩造假上市,可以减少上市新政的反对者。任何改革者都是孤单的,需要巨大的勇气。证监会所属报刊连篇累牍对造假公司开火,地方政府不仅袖手旁观,反而在力保壳资源、拒绝法律惩处方面起到了巨大的作用。一些涉嫌造假上市、业绩变脸的公司,原始限售股东早已抱着大笔套现资金逃之夭夭;而国美电器小股东维权悲剧显示,希望法律救济以巨额民事赔偿严惩造假,在目前还是一场春梦。

 

第三,培养公司与机构自律,检查市场信用情况,为上市从核准制到注册制的市场化改革铺平道路。

 

与其他改革一样,股票市场改革受强大的既得利益阶层掣肘,举步维艰。尤其是在退市制度方面,雷声大雨点小、退市少复活多:利益链条上的人对于维持壳资源溢价有巨大的动力,在长期扭曲的市场下,无法排除某些监管者的利益动机。另一方面,仍然沉浸于重组股中的投资者,成为退市制度的巨大障碍,彻底取消重组又不现实,在种种掣肘之下,我们看到退市制度推出后,真正重拳出击的是造假上市——还未形成壳,谈不上壳资源,把风险扼杀在摇篮里,阻碍要小得多。

 

检查风暴是严厉而具专业力量的,业内人士无不小心警惕。首先是企业、中介机构自查,而后是监管者抽查,证监会将成立15个小组,选择2050家在审企业进行重点抽查。证监会的《通知》要求首发公司及相关中介机构严把信息披露质量,坚决遏制虚假信息披露行为。检查中发现存在严重执业质量问题的,将转相关监管部门依法处理;发现财务造假、利润操纵等明确线索的,将转稽查部门做进一步调查;涉嫌犯罪的,将依法移送司法机关,追究刑事责任。发行人不配合中介机构实施核查,提供虚假财务资料的,一经初步查实,将依法移送立案稽查。

 

终止上市还是小事,可怕的是上了证监会的信用黑名单,专业前景毁于一旦。中国证券行业如履薄冰,如果真能树立上市信披准则,将能垂范于未来市场。A股市场不缺规则,缺的是执行力。

 

此次风暴充满行政色彩,笔者不相信15个小组的重点抽查行为可以持续,人力物力均不允许。虽然打击造假总比不打击好,但是持续打击造假需要制度支撑,需要市场力量的支持。否则打击造假上市成为走过场的运动,市场价值核心不会改变,造假者在蜇伏过冬后,重新茁壮,更可怕的是,那些制度性造假、特批上市的企业,堂而皇之登堂入室。

 

美国如何对付造假?媒体与做空者、监管者随时监督股价异动,一旦发现内幕交易便从获利之机,造假者与做空者形成互相钳制的生态链;掌握信息造假或者内幕交易证据后,监管者严惩,动辄百万美元甚至数亿美元的和解费让造假者心惊;保护投资者为主的集体诉讼民事赔偿机制,天价赔偿让输得倾家荡产的造假者这辈子印象深刻。

 

中国台湾如何做?先上柜交易而后上市,大陆已经在学习这一做法,做大新三板市场,这个巨大的蓄水池可以容纳数万家企业,监管层鼓励企业进入新三板,符合条件的企业进行转板。新三板没有溢价、交易平淡,造假上市亟需资金的企业会脱去油彩度出真相,企业很不情愿,他们宁愿等待漫长的上市也不愿意入新三板——不过,也许很快,他们必须到新三板接受考验。

 

做空者、大众与专业机构同时监督,严惩,保护投资者的民事赔偿制,加上新三板的考验,有这几道坎,能够上市的公司造假概率极低。

 

注:事件逐渐平息

势均力敌的角力,最终会被现实消解

值得努力的尝试

每次尝试都为理性公民社会加了一块砖

也让大众了解到最阴暗的部分

 

购买美英豪宅,俄罗斯富豪让全球瞩目

中俄国家有相似之处

地下财富多,全球性炫耀消费多

市场的不公平显而易见

国内意识形态复杂,极端对立

彼得大帝开始的追求现代化努力

现在还没有真正成功

 

珠三角企业在转型

明天去看一家3D打印企业

看看下一轮技术进步的爆发点之一

 

今年开始

周日到周五的专栏,比去年提前一天

先在这里跟朋友们说声

周末愉快

站内搜索:

TAG:

引用 删除 Lisa30uu   /   2015-12-04 07:17:15
to buy some o <a href="http://www.doudounesmonclerpaschern.fr">moncler soldes</a> f the necessary equipme <a href="http://www.bottesuggspaschere.fr">ugg pas cher</a> nt and materials,moncler soldes. I hope as bread for breakfast and get more nutrition in,ugg pas cher. previous work in an export <a href="http://www.moncleoutletr.it">moncler outlet online</a>  company has provided me with opportunities of contact to kinds of customers and suppliers home and all lots abroad,moncler outlet onli
引用 删除 Olina85es   /   2015-12-04 01:53:34
evening news (correspondent Liu Dunguo) "in order to  <a href="http://www.ilfioredeifiori.it">borse gucci online</a> let the children through a ha <a href="http://www.ilfioredeifiori.it">borse gucci</a> ppy and fulfilling holiday,borse gucci online, free of charge for their power to do my little bit of power,borse gucci, I wou <a href="http://www.info-garde-champetre.fr">nike air max pas cher</a> ld like to!" Honest,nike air max pas cher, Lu Zhu Ba village Gong Zhenxin said.  (network edi
引用 删除 b9e7faf3   /   2015-11-26 23:06:51
,manolo blahnik pas cher< p > the latest issue of the Ameri <a href="http://www.clic-paca.fr">manolo blahnik pas cher</a> can Journal  <a href="http://www.comunicamentesnc.it">hogan shop online</a> of the national Examiner "with large page report of the British royal family, Prince Charles will and his wife Camilla divorce. Reported that Charles and Camilla so far have been married for 6 years, <a href="http://www.npcf6.it">stivali ugg italia</a> hogan shop online, two people
 

评分:0

我来说两句

显示全部

:loveliness: :handshake :victory: :funk: :time: :kiss: :call: :hug: :lol :'( :Q :L ;P :$ :P :o :@ :D :( :)

日历

« 2017-04-29  
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      

数据统计

  • 访问量: 113912
  • 日志数: 921
  • 建立时间: 2007-08-16
  • 更新时间: 2013-08-15

RSS订阅

Open Toolbar