两个防止，八大任务，一个“好”字当前，控稳调促确保稳中求进，喜迎零八大事喜事——鸿运盛世；
五次加息，十次上调，一个“紧”字预演，涨跌有序突出好字优先，笑纳来年大利红利——财运亨通。
——12.8日08年经济发展前景解读心得。
2007年12月3日至5日召开的中央经济工作会议所传递出的08年经济工作八大任务，牵动着与此紧密相关的中国股市的神经，牵动着每一类投资者的神经……
为实现08年经济工作八大任务所制定的具体部署中，宏观调控的首要任务是：防止经济增长由偏快转为过热、防止明显通货膨胀 。从中可见：在过去的若干里宏观经济增长偏快已是不争的事实，并有转为过热的趋向，如不加以及时防止，那么，就将势必造成由经济过热带形成的泡沫经济，而既是泡沫，就总有破裂的这一天。就如八十年代后期的日本经济从表面极度繁荣到最终泡沫经济彻底崩溃，值得注意的是日本经济的泡沫典型就是房地产和股市导致资产价格异乎寻常地上涨 ，出现了所谓“资产价格膨胀”现象，进而演化到其他到消费领域，导致商品价格大幅度偏离其实际价值。引以为戒的是，中国宏观经济决策层对于中国宏观经济可能由偏快转为过热已有“资产价格膨胀”苗头早就有了积极的措施：比如提高资本成本（今年五次加息）和抑制流动性过剩（今年10次提高存款准备金率，其中今天公布的从12月25日起提高存款准备金率为一个百分点，为今年历次最高）；比如针对房地产的一系列调控政策；比如针对股市的过度投机而提高交易印花税等等。由此可以认为：本次会议提出的首要任务具有很高的前瞻性。
如何才能实现首要任务的目标，本次会议给宏观经济定的基调是：控总量、稳物价、调结构、促平衡。而要做到这一点，与之配套的是： 明年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策、 进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏、严格控制新开工项目，防止投资反弹，促使经济增长保持在合理水平、采取有力措施抑制价格总水平过快上涨。从中可见：货币政策“从紧”是重中之重。基于针对2007年流动性过剩虽经多次调控，但收效迟缓且未达到调控预期，因此，明年的将会在目前的基础上进一步加大调控力度以及进一步体现调控的有效性。然而，由于中国宏观经济持续保持高增长，在今年预期11.5%的增速即使于08年调低至10.5%的增速，也会因为基数之庞大而使流动性问题依然存在，特别是游离于银行体外的游资数额巨大，而资本逐利是资本持有人只要在不违法的情况下的合法权利，因此，监管难度较大。由此本博认为：“从紧”在于严格控制国币信贷总量和投放节奏，决不等于抽股市的“血”。
对应到股市来讲，投资者不能仅从字面来理解“从紧”而片面的认为是将采取“资金断流”抑制股市的上涨，进而看空明年的股市。其实，一个重要的信息已经明确的表明了明年的股市的大致走向，这就是12月第一周的四阳一阴的市场反应，以及近日的人民日报社论和就股市的特约评论员的文章所透出的信息，这是在深刻理解和解读08年宏观经济任务和具体部署的基础上，通过党报上传递给市场的，可以认为：这预示着股市面临新的契机的到来。从上周基金开始大规模增仓表明，除了有股市自身调整充分到位，大底业已形成的内部条件外，更为重要的是：外部条件所形成的股市将长期向好的决定性因素已经明确，这就是：中央经济工作会议“稳中求进”和“好字优先”、努力实现速度质量效益相协调所昭示的股市大环境将有实质性改善的预期。从这个预期出发，战略建仓于年报业绩浪之前的今年底明年初以及布局08年投资规划，正是目前市场主力机构正在进行的，尽管表现在上周的成交量上看还不是非常明显，但迹象已经是十分清晰的了。正如本博近日文章中所分析指出的：由于机构投资者必将在最短时间内深入解读会议精神实质并籍以成为08年的投资指导，但在还没有吃透之前，先行谨慎做多（可预示是市场对会议精神领悟的大致认识一统的市场反应），待本周末再字斟句酌的对会议精神加以深刻解读，那么，本博认为：下周的主力机构必将在理解和运用本次会议政策精义的基础上，明确做多市场，开拓向上的空间将成为后市的主旋律。
然而，本博尚不能认为从下周起市场主力机构就会展开轰轰烈烈的逼空大行情，一个重要的原因就是：作为战略建仓（增仓，下同），势必要将建仓成本考虑进去，同时还要结合建仓规模大小和建仓品种作出精确计划并付与实施，据此，本博认为：后市仍将反复震荡（趋势盘上不变），1.以利获取地成本筹码；2.主力机构所选中的个股，大多将暂时不会出现快速上涨；3.时间将延续至本月下旬。值此期间，成交量总体呈温和放大，普涨格局将难以持续，主力机构所亲睐的主流品种个股将明显放量而股价微幅上涨，其他类别个股仍将低位缩量徘徊。作为个人投资者来讲，宜密切关注后市中的主力机构动向，密切关注个股资金流向，同时密切关注将受益于08年宏观经济任务中具有行业政策性机遇的如消费（内需拉动）、农业（财政、金融政策倾斜、税收减免）、节能减排（已经完成改造的和可再生能源的）、新能源（较为成熟并投产使用的）等等。据此，本博认为：08年的投资机会将大大优于即将过去的07年。
理由及操作建议如下：
一、中央经济工作会议给08年所定的八大任务和具体部署，从宏观层面明确了未来的中国经济将在量的基础上实现质的大提高，亦即“好字优先”，这为股市大环境带来根本性向好，也就是：非但牛市基础没有发生动摇，而且是越来越稳固。并不难看出：由于中国宏观经济的可持续性将使得股市发展的可持续性有了最有力的保障。
二、在“好字优先”的大前提下，反应到股市上来讲，也势必将形成市场投资共识，亦即资金将向具有业绩支撑以及成长性良好的品种集中，真正体现优胜劣汰的市场法则，一改今年上半年恶炒垃圾股的非理性，而向价值投资理念转型。这将在很大程度上大大降低盲目炒作的风险，与之对应的将是理性投资的绩效明显得到增加，这将是贯穿08年的投资主题，对此，广大投资者应有深刻理解，并及时紧跟形势，改变以往“一夜暴富”的非理性投资收益预期，同时及时改良所持仓位及品种，只有这样，才能够大大降低未来市场风险。
三、基于业绩浪随将展开，跨年度行情悄然升温，上周的股市止跌的意义就如本博与上周五的文章中分析指出的：“促成市场合力的一个最重要的因素就是本周初中央经济工作会议的召开，以及该会议将决定中国经济08年发展主题的纲领性要义随着会议结束而迅速传递到市场，从朦胧到清晰，使得投资者主体中的最重要的机构投资者最先领会到了本次经济工作会议将对未来市场产生怎样的积极影响”。目前市场所做的积极反应正预示着：后市就将不只是反弹这么点高度。本博认为：可以明确将是反转大势；总体格局将呈第三波主升趋势，并至少可延续至明年业绩浪……，也就是说，作为长期牛市中的阶段性行情，最近几个月的重点将围绕业绩浪布局以及于明年一季度展开。而投资者当然要积极关注大、中、小盘绩优股，和成长性有可能超高预增的个股上。本博的观点是：目前的大底的机会是谁都不会也不愿意错过的。
四、中央经济工作会议的指向性十分明确，据此，如果后市走出与大势相背的行情皆可判断为主力机构为实现低成本建仓而作出的刻意打压，作出这个判断的依据如上所分析。因此，看好08年股市并非是“乌托邦”式的期待。这一点，作为投资者务必要有自己的判断，并审慎对待从下周到月底前的行情变化。如果对后市仍心存疑虑的，那么，看看正值中央经济工作会议期间以及会议结束的次日（上周五），人民日报连续载文以及股市的四阳一阴（基金建仓、增仓）……还需恐慌吗？
本博就中央经济工作会议部署的08年任务和基调仅对触动股市神经的“从紧”作出肤浅的分析，意在抛砖引玉引起广大投资者举一反三的去思考。需要说明的是：本博暂未对影响08年股市的诸多因素提出来并加以分析，这是因为。本博认为至少在今年年末尚不会凸显，因此，留在日后再具体分析。至于今天再次提高存款准备金率，且幅度创今年前九次之最，但因为对场外资金不构成直接的“抽血”影响，加之解冻资金下周又有部分资金回流股市，所以，这样的利空除了用来“低开”抢进一些低价优质股，从根本上讲不会构成上周的反弹夭折，经短期消化后，在半年线之上的反复震荡行情并逐级盘上是为下周主线……
限于篇幅，有关其他方面的解读将穿插在以后的股评文章中加以分析
“明年我国大事喜事多，保持经济发展、生活改善、社会祥和的良好局面至关重要”（人民日报社论语），据此，08年的股市不值得投资者期待吗？
个人观点，仅供参考。买（卖）者自负，风险自担。
