10月股市行情研究分析报告

上一篇 / 下一篇 2007-10-02 15:51:17

10月股市行情研究分析报告

一、股市投资理念提点

之所以把投资理念提点放在第一部分。是因为一个正确的投资理念是我们在资本市场征战的基础，可以增强我们的投资信心，减少因“市场行为”影响而造成的股票错误操作。不管在什么时候它都是重点中的重点。

老陈的股票投资理念是建立在“中国股市黄金十年”的理论基础上的，坚信在人民币不断升值、经济持续稳定增长、企业盈利能力不断增长的宏观背景下、在奥运、世博等市场机遇下，中国股市必将长期走牛。（这句话的潜台词，老陈是想告诉股民朋友，如果你觉得自己不太懂炒股，那么你“正确选定某个股票”之后，你必须要有坚定持股的信念，要相信“中国股市黄金十年”，任何股票都有机会，是金子就会发光，那怕被套了，那也是市场中短期行为，不要轻易割肉，捕风捉影，东买西买，只会让你到头来一无所获。相信有不少朋友都曾经有过股票买了就跌，卖了就涨的经历，甚至后悔自己为什么不多放几天。为什么会不能做到“坚定持股”？这就说明你缺乏坚定的投资理念，所以才会被“市场行为”所左右而做出错误决策。因此放眼长远，树立正确投资理念是非常有必要的。）

如果你认为自己不太会炒股，那么以上所述，虽然不能给你构成操作建议，但是可以给你指引一个正确的方向。建立一种长期投资理念，让你在牛市中少做错误决策。

遵循一个8字原则“既买既信，不赚不抛”。

老陈是看好中国股市将出现历史性的“黄金十年”的，但是从客观上讲，即使是牛市也并非一帆风顺，一步登天。如果可以把握好牛市途中上上下下的节奏，自然可以做到事半功倍。有谁不喜欢这样呢？

股市中有一类人，他们既不是死多头，也不是死空头。老陈就是其中之一。

说我不是死空头，是因为我立足于“中国股市黄金十年”的长期投资理念，因此即使市场短期大面积波动（类似530），我依然坚定不移的看好后市。

说我不是死多头，是因为即使大盘不断创新高，即使心里清楚“黄金十年”已经到来。对于股市短期因各种因素可能面临的波动，都必须清醒对待。这样才能事半功倍。

市场是多变的，这种影响市场的因素，反映在各个层面上，有内因，有外因。所以老陈坚持每天都为大家奉献一篇文章，目的就是把市场短期可能面临的方向，“辨证的、客观的”分析并展示在股民朋友面前。就象本月25日，26日，在大盘可能构筑圆弧顶，市场一片恐慌的情况下，老陈却排除众议，以《当你不敢入市的时候，机会已经悄悄来临》和《明天将是最后，也是最好的吸筹机会》两篇文章来表达老陈经过多方分析研究后对于后市坚决看多的观念。

将老陈的理念以一句话来总结：“坚定长期做多原则，短期顺势而为”。

记得97年亚洲金融风暴，港股曾一度跌到6000点才开始启稳，但是到前一个交易日收盘，港指已经27000点，老陈相信30000点也非不可能。而A股从998点以来，2000点说顶来了，3000点也说顶来了，4000点又说顶来了，如今已经5500点，依然在说见顶，但是牛头似乎并没有回头之意，一路狂奔。为什么呢？理由就是老陈在文章开头所说的，国家宏观背景的支持。至于宏观调控，不管如何调控，不管调控的目的是什么，最终管理层的出发点，都是希望“中国股市长期稳定发展”。所以股民朋友一定要树立正确的投资理念，坚定牛市信心，这也是正确把握心态的一个基础。今天所谓的“顶部”，其实最多只能称之为“阶段性顶”，再过一年半载回头来看，5500点说不定就变成了“半山腰”而已。既如此，还怕什么呢？你要做的唯一的事，就是挖掘优质个股而已。

二、影响10月行情的各大因素

老陈前面说过，自己非死多头，虽然长期看好中国股市，但是正确研判短期市场走向，可以使牛市路程事半功倍。

就在大多数人都悲观的看待市场走向的时候，9月的最后2个交易日，恰恰走出向反的行情，似乎又一次表明“真理掌握在少数人的手中”。不论从量价分析，K线组合，技术指标分析，心理因素等来看，节后第一个交易日大盘继续上攻似乎已无悬念。但是整个10月行情却未必是波澜壮阔的，难免会出现一波三折。老陈今天将影响10月行情的各大因素一一分析说明。

1、10月大小非解禁市值近2000亿

数据统计显示，10月沪深两市共有45家上市公司的28家大非和323家小非股东的限售股份将解禁，合计解禁数量113.27亿股，市值高达近2000亿元，在9月经历短暂的低潮之后，市场重新进入了解禁的高峰期。

老陈的看法：10月大小非解禁规模是今年最高的，但是此次解禁市值集中在中国石化和民生银行两只个股上，因此对于大盘的影响或许没有想象中那么可怕，但是解禁对于市场心理面上的不利影响却是不能忽视的。

2、扩容压力——大盘蓝筹加速回归

首先我们来回顾一下9月的新股发行，9月共发行新股15只，其中广陆数测，江特电机，中国神华将在节后上市。整个9月IPO融资规模接近1500亿元，创单月融资规模历史新高。而9月11日之前发行的基本是中小盘股，9月11日后北京银行、建设银行、中海油服、中国神华的发行，使单只新股冻结资金量也连创新高。在建行冻结申购资金2.26万亿元后不久，中国神华的2.67万亿元便改写了单只新股冻结申购资金量的历史记录。

我们来看一下同期大盘的表现，9月11日北京银行申购日，大盘暴跌4.51%(老陈并非将当日暴跌完全归咎与北京银行发行)，之后大盘处于一个缩量反弹的格局，9月17日建行发行，9月20日中海油服发行，9月25日中国神华发行。9月17日至9月25日期间大盘出现一个高位震荡的现象，期间成交量小幅萎缩，而9月25日中国神华发行当天大盘出现下挫，这种下跌一直延续到9月27日午后，多方期待9月28日2.67万亿资金解冻预期后才现反弹，9月28日2.67万亿资金解冻，大盘高开高走涨2.64%，并创历史新高。

大盘的调整，并非完全因为扩容因素，还有别的原因，但是不可否认一个事实，就是新股扩容造成二级市场资金面紧缩现象。而资金是推动这波牛市的基础，当市场资金面供应不足时，大盘就无法继续上攻，那么随之而来的就是调整。（可以这样理解，如果9月不是因为大盘蓝筹的回归加速，在无政策面利空的前提下，那么9月必定是火红的，有什么能够拦的住那么巨大的资金推动大盘呢？但是，大盘的猛烈上攻，显然是不健康的，为了避免530再此出现，管理层选择加快大盘蓝筹的回归自然是用心良苦，也是明智之举。这可以让横冲直撞的“蛮牛”稍稍歇一歇脚，对于中国股市长期稳定发展有百利而无一害。）

由此可见，大盘蓝筹的回归对于大盘的影响是非常明显的，而10月大盘蓝筹的回归显然将继续对大盘产生冲击。

从扩容因素的角度分析，老陈的建议：节后关注新股发行，同时关注大盘成交量的变化，如果发现大盘成交量萎缩，上涨乏力，就必须要注意短期风险，永远记住“资金就是股市的血液”。

3、股指期货推出的临近

目前市场传闻很多，有的观点认为在11月推出，有的则认为明年初推出，老陈个人的认为是偏向后一种说法的，因为据老陈所知，股指期货在技术成熟之后，还有经过好几道“测试”的过程。而这个过程至少也需要一段时间。

根据周边市场经验来看，为了提高“市场话语权”，股指期货在确定推出时间之前，机构投资者会对权重股进行抢筹，这个过程将有可能推升大盘指数。很显然，管理层对于这种现象也是早有预料的，因此近来管理层加速批准大盘蓝筹回归，一方面可以使大盘减缓上升速度，另一方面自然是为了弱化股指期货推出前机构的抢筹行为。但是不论从那一方面来看，让股市的步伐走的慢一些，稳健一些，始终是当前管理层的中心思想。

由此来看。10月份由于股指期货推出预期而产生的抢筹现象所引起的大盘大涨的可能性不大。

4、港股直通车推出的进程

港股直通车推出的初期，资金的分流是不明显的，但它产生的心理预期，以及中长期的分流作用是不容忽视的。可以说，这种中长期负面影响是仅次于国有股减持的。

老陈对于管理层推出港股直通车业务，向来认为这是高招，既让港股摆脱美次级债影响后连创新高，又有助与紧缩流动性，使A股降温。同时，老陈也多次在文章中提到港股直通车不会立刻推出。

因为港股直通车的推出会加大外管局的监管难度。事实上，这个项目开放的同时也为国际游资提供便利的退出途径，再加上，在人民币相对美元升值及息差进一步减小的情况下，国际游资进入我国的意愿将增强，国际游资进出的便捷将可能加剧我国资本市场的波动。这不是管理层想看到的。

所以港股直通车推出的进程可能是缓慢的，这无疑减轻了十月份市场的压力。

5、9月CPI数据的出炉

众所周知，本次通货膨胀是由食品价格的上涨所引起的。目前来看9月CIP数据仍将偏高。市场预期年内将再有加息政策出台。

但是老陈个人认为10月加息可能性不大。就算真的出台加息政策，市场对此反应应该也是比较平静的。

综合这以上5点因素可以看出，尽管从各方面分析长假之后第一个交易日大盘上行的可能性很大，但是整个10月份大盘所面临的压力也并不小。

因此老陈认为10月行情的走向是：谨慎看多，大盘冲高回落的可能性偏大，10月下半月震荡将加剧。

当然，市场是多变的，每日市场的走向，都会决定着不同的次日走向。老陈每日必定会孜孜不倦的准时为广大股民朋友做盘后点评。希望对大家有所帮助。