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飞扬笔记：债券投资风险及规避方式

上一篇 / 下一篇 2008-02-10 11:29:54 / 个人分类：财经笔记

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风险种类 nS,_Y%v:\ l~0	来源说明世界经理人管家 G0f+u0BD	规避方式世界经理人管家'T6wXC+J0bV
利率风险世界经理人管家d5\|kC};eq	指因市场利率变动，造成债券价格变动的风险，由于利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券价格就下跌。 #jn~B1xv4A;~*a0	若预期利率上升时，应设法降低债券投资组合的存续期间（卖长债买短债），以减少因利率上升所带来的跌价损失。
信用风险 o(R-},N/J)mz^0	又称「违约风险」，指债券发行人发生信用事件，无法依约定给付利息或本金的风险。 r'F(b1PvR4x0uD0	投资前对公司进行调查，了解其盈利能力、偿债能力和信誉等，或投资债券基金，借重专业经理人的选择能力。 1^O:J7k7IU{2NNc0
流动性风险世界经理人管家-A#yx4B;iH5A	指投资的债券由于交易不热络，导致买卖价差过大，使投资人变现的成本升高。世界经理人管家JX{b3d!? be	尽量选择交易活跃的债券，如政府公债，或投资债券基金，因债券基金通常规模很大，较无流动性风险。世界经理人管家;uq+C5e:p6g
购买力风险 ]t~4kx%oH-F9ww0	又称「通货膨胀风险」，若通货膨胀率高于债券利率，投资人将会产生购买力降低风险。 .T4ug/]oc8I y0	分散投资，使购买力下降带来的风险被其它收益较高的投资所弥补，或购买抗通膨债券。世界经理人管家ML"C.]^p
再投资风险 V%s2I&_U(gqV0	投资短期债券，在利率下跌时，由于短期债券到期回收资金，已无法找到之前高利率的投资机会，而不如当时投资长期债券锁定高利率。 [7Qbz&@ g)NqE0	预期利率下降时，应设法提高债券投资组合的存续期间（卖短债买长债），以增加因利率下降所带来的获利并长期锁定高利率。世界经理人管家$U*coKO
汇率风险世界经理人管家 _KEG?q5~b	投资外币计价产品时，有可能面临汇兑损失的风险。 Lt+[*^'yAe,d3k9F(c0	在投资外币计价债券商品时，配置在走势相关性低的货币上。世界经理人管家GW2G"Pym{p)y