缩量阴跌不是底，放量下跌有反抽。

　　周四沪深股市收出了小阴线。

　　我在周二盘后写了文章《久攻不上，不进则退？》，对后市判断如下，“现在或许该是向下补缺并继续调整的时候了。就目前来看，补缺并继续调整的方式可能还是以“钝刀子割肉”型的阴跌为主。当前期大幅炒作的热点板块反弹时也会带动大盘反弹，但越往后越弱。”。

　　果然，最弱的指数深成指周三补完了印花税缺口，沪综指也在周四击破3333.95点，上午收盘前最低下探到3326.54点，离3296.72点仅一步之遥。随即在600028、601857两大石油权重股带动下展开盘中反抽。

　　热点方面，在前期580989暴炒之后，大量游资涌入了权证市场，今日580989、031004、580023、031006、580010、5800019、580017、031002、580015等盘中均有炒作。而个股热点比较散乱，除了我5月30日盘后文章《在利好刺激下反弹一息尚存。》里提到的科技股为主的中小板股票（如002201、002178、002188、002197、002070、002183、002137、002191、002012、002141、002064、002214、002196、002199、002223、002161、002004等）表现较好外，其它的没有明显板块特征。

　　终盘，沪市收于3351.65点，下跌0.54%；深市收于11860.27点，下跌0.92%。两市成交764.46亿元（扣除10个交易日内上市的新股），比上一交易日878.72亿元萎缩一成多，不但创了4月22日反弹以来的新低，也创了今年以来的新低。共有641只股票上涨，951只股票下跌，其中12只股票涨停，2只股票跌停。

　　现在有些人喜欢套用“地量见地价”之说来判断底部，可是764.46亿元真的是地量了吗？！764.46亿元可是比998点时的几十亿元大多了，虽然股改后大小非逐步流通以及新股不断上市大量增加了筹码，但是我还是可以肯定而负责任地说，764.46亿元绝不是地量！按照大小非流通和新股扩容的速度，300亿元左右甚至以内才是两市的地量。

　　按照熊市的规律，阴跌是不需要量的，因为有些人深度套牢不忍心割肉，只有很少部分人参与交易。在见到真正的地量前，缩量阴跌是很难产生底部的，除非推出实质性政策利好来扭转购求关系。在见到真正的地量前，只要放量下跌就有反抽，但从长期来看那也只不过是换了一批人进去套牢而已。

　　就短线来看，如果扣除600028、601857两大石油权重股对指数的贡献，沪综指实际上也已经封闭了印花税缺口了。但是因为大盘持续缩量，所以没有多少资金敢于抢反弹。但是从防通胀的角度来说，现在还没到放开石油价格管制的时候，我想当国际油价回落到100美元下方、同时下半年国内CPI回落之后才会逐步实施。这些年国家税收增长较快，完全应付得了石化行业的亏损补贴。因此几乎可以肯定，一旦600028、601857两大石油权重股下跌，大盘就会加速下跌。当然煤炭股、地震概念股、农业股、3G概念股短线连续下跌之后，明日继续下跌很可能有反抽了，所以明日大盘如果补完缺口还是可能收出下影线的。

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