反弹确认结束，后市箱形震荡。

　　7月15日沪深股市高开低走，双双收出了中阴线。

　　消息面上，今日四大证券报同时发布吹风从紧货币政策稿件：中国证券报标题为《滞胀隐忧袭来 调控灵活性待提高》，上海证券报标题为《货币信贷增幅明显回落 从紧货币政策仍需坚持》，证券时报标题为《紧缩政策效果良好 加息预期明显减弱》，证券日报标题为《从存贷款增减看宏调三点预期》。

　　《上海证券报》披露，“记者昨天从国家发改委了解到，发改委要求各级价格主管部门采取有力措施，努力把物价涨幅控制在经济社会发展可承受范围内。”。

　　《新快报》披露，“商务部已正式向国务院建议放慢人民币升值步伐，同时提高服装、玩具、鞋类的出口退税率，以防止出口出现大幅回落。”。

　　本来嘛，国际原油、铁矿石等大宗商品的价格继续创新高目前还未看到尽头，美国也没有结束弱势美元政策还没有加息，我国的燃油、电力、煤炭等一些商品也没有放开价格管制，如果此时放松从紧的货币政策，投资、通胀必然大幅反弹，从而为全球其它国家买单。我们现在决不能因为此次全球经济滞胀而带来国内一些企业倒闭连带失业的问题，就来一个“180度”转弯把从紧的货币政策放松。我们暂时还只能微调，比如从财政税收、直接融资等方面对出口导向型企业适当倾斜。

　　实际上搞“城镇化”、“出口导向型工业”和“重化工业”的过程中，没有对可能的演化方式做出充分的估计。因为人民币升值太快，国际热钱有利可图大量流入却没有严格加以控制，这才推波助澜引发经济过热和通胀。央行从紧的货币政策总是慢于实际需要，调控总是慢一拍甚至几拍，一系列问题这才累积到现在发生。

　　如果我们当初不过分追求“城镇化”，就可保护一些农民种粮养猪的积极性，继而或多或少降低2006年以来的食品涨价幅度；如果我们当初不过份依赖“出口导向型工业”和“重化工业”，就会减少部分能源、矿产的消耗，继而降低对国际大宗商品的依赖。

　　再回到股市。因为有上述利空消息影响，今日房地产股大幅下挫，并带动了水泥、建材等板块下跌；金融、有色、煤炭等权重股也群体下挫。两市高开后一路低走，下午虽有0802、002041短暂带动了部分奥运旅游股、农业股盘中反弹，怎奈“昨日黄花”已经无法带动市场人气。

　　终盘，沪综指收于2779.45点，下跌3.43%；深成指收于9649.02点，下跌4.03%。两市成交1177.57亿元（扣除10个交易日内上市的新股），比上一交易日934.27亿元放大近三成。共有222只股票上涨，1418只股票下跌，其中11只股票涨停，5只股票跌停。

　　我在周末的文章《反弹基本结束，余下扫尾阶段。》里对后市判断如下：“本次反弹基本结束，余下的仅是扫尾阶段。扫尾阶段有两种可能的走势。第一种可能是在本周四五两根阴线后收一根阳线（甚至创新高）再跌；第二种可能是在本周四五两根阴线后加速向下，快速跌穿10日均线再反弹5日均线再跌。”。

　　沪深股市最终还是按照上述第一种可能在走。这就是所谓的“奥运行情”。虽然这是技术分析的胜利，但我还是高兴不起来。

　　让我们来看看各方力量对待所谓的“奥运行情”的态度吧----散户是群情激昂，铆足了劲加满了仓想在此解套。私募是煽风点火，忽悠散户接盘硬是在下降通道赚一把。从上周开始在奥运旅游、农业股上获利出局。基金、保险、qfii是按部就班，在下降通道中逢反抽坚决减仓。topview数据显示基金席位在本月第一周净卖出56亿元，上周再次净卖出21亿元；排名前五位的保险席位上周净卖出规模就高达50亿元；从6月份到现在，qfii在中国市场上并没有大举买入，反而不断地进行抛售，进入7月份，这一势头仍继续保持。

　　就凭散户和私募，能发动轰轰烈烈的“奥运行情”？！答案当然是否定的！

　　后市展望：今日的中阴线已经确认了沪深股市本轮反弹行情结束。但是因为“酒不醉人人自醉”的关系，就如同地震发生后所谓的“锁仓”“爱国”一样，有许多人对即将到来的奥运期间的股市还是充满了期待，至少90%的人不相信奥运期间股市会暴跌吧。所以，在目前成交量还没有大幅萎缩的前提下，股市有望在此横盘震荡，比如在2650点--2900点之间箱形震荡。

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