大宗商品不存在投资泡沫

美国劳工部(Labor Department)上周公布的就业报告显示失业率降至5%，较此前有小幅下降；4月份非农就业人数减少了2万人，也低于预期。原油价格随之涨了3.4%。

《华尔街日报》5月2日至6日对53名经济学家进行了调查。结果显示，受调查者对油价的平均预期为：至下月底，原油价格会降至每桶约105美元；至今年年底，油价将降至约93美元。目前的油价已突破120美元，为历史高点。经济学家们预计，总体通货膨胀水平仍将上升。他们预计6月份的消费者价格指数(CPI)将较去年同期上涨3.6%。今年3月份的CPI较去年同期上升了4%。

据此次调查结果显示，经济学家们认为今年经济增长较为温和，不过情况可能已略微稳定了一些。

成品油价格预计将保持高位：在未来的12个月中，平均油价将至每加仑3.45美元。上个月的平均油价为每加仑3.46美元。

尽管被调查者也对价格的不断上涨表示担忧，但有60%的人表示，美国联邦储备委员会(Fed)对通胀已经显示了足够的关注，目前它将关注焦点放在经济增长面临的风险上是正确的。自去年秋季以来，Fed已累计降息3.25个百分点，不过最近发出了停止降息的信号。

标准普尔公司(Standard & Poor's Corp.)的大卫•韦斯(David Wyss)说，先确定现在经济没有陷入萧条，然后再去关心通货膨胀问题。事实上，只有36%的受调查者认为，信贷危机已经结束，或是基本结束，而有62%的人表示危机尚未结束。

其他的经济学家预计随着经济的放缓，通货膨胀会有所缓和。雷曼兄弟公司(Lehman Brothers, Inc.)的伊桑•哈里斯(Ethan Harris)说，衰退会解决通货膨胀的问题，即使没有Fed的干预。受调查者预计第二季度的国内生产总值(GDP)增长率折合成年率只有0.2%，并且直到明年第二季度，增长率都会在2%以下。

不过，有40%的受调查者说，Fed对通货膨胀的关注不足。一些经济学家认为，经济放缓不会缓解通货膨胀。Decision Economics的艾伦•斯耐(Allen Sinai)说，与多年之前相比，美国现在对石油和食品的需求在全球的占比减少了很多；如果依靠经济放缓来缓解通货膨胀，那么我们可能需要全球性的放缓才行。