国出口增长上个月继续放缓，这可能会加重中国国内要求政府放松信贷管制、延缓人民币升值步伐的政治压力。

中国海关周四公布，中国6月份商品出口较上年同期增长18%，至1,215.3亿美元；这一增速低于此前大多数预期，较5月份的28%明显放缓。与此同时，6月份商品进口较上年同期飙升31%，至1,001.8亿美元；此消彼长，当月中国贸易顺差缩小了五分之一以上，至213.5亿美元。

出口增长放缓的原因包括美国经济疲软以及人民币对美元升值两个方面。人民币对美元升值削弱了中国商品的价格优势。今年以来，中国对美国出口只增长了8.9%，表现不及对欧洲与亚洲国家的出口。出口商抱怨，在劳动力与原材料成本也在不断上涨的情况下，人民币对美元走高侵蚀了他们的收入。

贸易数据公布几天前，中国总理温家宝与其他几位高层领导分别视察了中国部分地区，听取企业的意见。据官方报导，温家宝在视察东部沿海地区时，“特别关心纺织企业目前所面临的困难”。据报导，负责监管金融政策的副总理王岐山在考察时，“十分关心企业出口情况和面临的困难”。

许多学者与分析人士认为，中国领导层这种公开关注姿态表明，中国政府的首要任务正从遏制通货膨胀转向支持经济增长。中国通货膨胀水平一直徘徊在十年高点，政府官员也将遏制通胀视为重中之重。其他分析人士则认为，此次领导层视察更多的是为了抚慰公众情绪，而不是实际政策改变的信号。中国国务院周三开会讨论了经济问题，但没有公布任何新政策。
无论怎样，中国仍然面临着通胀高企与全球经济放缓的双重困难，在如何采取正确对策的问题上，政府内部可能仍存在明显的不同意见。今年以来，中国政府一直采取了折衷政策：一方面停止上调利率；另一方面，仍然通过限制银行放贷以及允许人民币升值，试图在一定程度上为中国经济降温。今年前两个季度，人民币兑美元先后累计上扬了4.1%与2.3%；但许多中国人仍然认为人民币升值步伐过快过猛。

加利福尼亚大学(University of California)长期关注中国经济的巴里•诺顿(Barry Naughton)表示，如果中国对美国市场疲软、国内成本上涨以及热钱流入感到担忧，那么他们自然会想到停止人民币升值步伐。诺顿称，他并不认同这一观点，但这的确很合乎逻辑。

诺顿指出，中国出口增势依然强劲。今年第二季度，中国出口较上年同期增长了22%，增速与此前两个季度大体相当，但不及上年同期26%-28%的迅猛增势。不过，随着中国大量进口的原材料价格飙升，中国进口额也在稳步增长。第二季度中国进口增长了32%，增速明显快于第一季度的28%以及上年同期的21%。

出口增长放缓之际进口却在加速增长，从目前的形势来看，中国贸易顺差很可能已在今年年初见顶，此后会逐步下降。第二季度中国全球商品贸易顺差为576.2亿美元，较上年同期缩水了13%。

大多数经济学家都认为，中国巨额贸易顺差收窄是不可避免的，也基本令人满意。不过，由于出口近年来一直是中国经济增长的重要推动力，许多人担心出口下滑会导致中国整体经济增长放缓。

在这场争论中，据信中国央行倾向于收紧政策遏制通胀。中国央行主管的报纸周四发表评论称，“抑制通货膨胀还需要继续加强与改善宏观调控。”换言之，中国央行目前还不一定会放松信贷控制与其他限制措施。评论指出，中国5月份通货膨胀率已经从4月份的8.5%回落至7.7%，“但总体高位态势没有改变”。

Andrew Batson